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从催化因素看，政治局就推动国内金融业健康发展的表态进一步显示了“稳金融”的必要性，成为今天行情的主要催化剂。中国证监会副主席方星海在1月12日举办的中国资本市场论坛上表示，资本市场已经上升到“牵一发而动全身”的高度，作为资本市场的重要一环，稳定股市投资者预期，引导更多中长期资金进入已经成为监管层的一致目标。在这样的政策高度下，A股“下限”实质是在稳固提升的过程中，考虑到当前市场估值仍在相对低位，长期来看A股市场整体依然有着较好的性价比。

21世纪经济报道记者查阅了《保险公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理规定》，其中第十一条规定显示：保险公司总经理、副总经理和总经理助理应当具有大学本科以上学历或者学士以上学位；从事金融工作8年以上或者经济工作10年以上。保险公司总经理除具有前款规定条件外，还应当具有以下任职经历之一。例如，担任保险公司分公司总经理以上职务高级管理人员5年以上，或担任保险公司部门负责人5年以上，再或担任金融监管机构相当管理职务5年以上。另外，其它足以证明其具有拟任职务所需知识、能力、经验的职业资历。

2018 年乙二醇港口库存水平较高，上半年乙二醇华东港口库存一度逼近 100 万吨，远高于 2015-2017年同期平均水平，随着二季度聚酯需求释放，港口库存逐渐回落。四季度港口库存再度回升，至 12 月初，华东港口库存在 70 万吨左右。

股权激励雷军不知情，所有董事都觉得实至名归对于上市前，小米为何要向雷军授予90多亿元的股权激励的问题，小米方面今天也做出了回应。小米总裁林斌表示：“这次股权激励，是在雷军完全不知情的前提下，几个董事开会，大家一致赞成通过做出的决定。这也是大家对于雷总过去8年带着团队，从零开始做到今天这个规模，同时还改变了中国制造业付出的努力的肯定和感谢。我们所有董事都觉得是实至名归。”

图 2-1：全球乙二醇产能增长情况资料来源：Bloomberg、方正中期研究院整理图 2-2：全球乙二醇产能分布资料来源：Bloomberg、方正中期研究院整理图 2-3：全球乙二醇产量增长情况资料来源：Bloomberg、方正中期研究院整理

操作策略：单边方面，2019 年乙二醇供需压力较大，整体趋势向下，波段逢高沽空为主。套利方面，PTA 和乙二醇的主要下游均是聚酯，2019 年 PTA 产能增长缓慢，乙二醇产能快速增长，2019 年乙二醇供需面弱于 PTA，但下半年 PX 新产能集中投放，PTA 面临上游价格走弱风险，可以考虑上半年逢高做空 MEG-PTA价差。