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针对目前情况，我们主要制定如下策略——趋势性策略：逢低做多豆油期货合约。合约选择：我们选取豆油主力2001合约。建仓价格：我们从技术上参考前期低点（9月6日低点5590）和整数关口6000附近，作为第一建仓价格区间，所以我们第一建仓区间为5990-6010区间左右；第二建仓区间和第三建仓区间以此下移100元左右，即分别为5900和5800左右。

图19 2017-2019年美国生物柴油月度产量资料来源：EIA，国泰君安期货产业服务研究所图20 2001-2019年1-5月美国生物柴油累计产量资料来源：EIA，国泰君安期货产业服务研究所2019年5月美国豆油的生物柴油需求稳步增加。从美国生物柴油中豆油使用量上看，2019年5月豆油使用量约6.59亿磅，环比增加约4.27%，同比上升约13.43%，处于历史同期最高位。从豆油用于生物柴油的比例来看，2019年5月美国豆油产量约18.22亿磅，其中有6.59亿磅用于生产生物柴油，由此豆油用于生物柴油的比例为36.17%，处于2019年以来的最高位。

中美之间持续的贸易冲突在一定程度上已经伤害了美国商业。美国农业部的数据显示，自4月初中国宣布对美国大豆等进口商品加征关税后，中国进口商已经取消了对美国玉米的采购，并大幅削减来自该国的进口大豆订单。此外，部分由于担心贸易冲突升级，美国近期的制造业数据有所走软。美国供应管理协会（Institute for Supply Management，简称ISM）4月采购经理人指数（Purchase Management Index，简称PMI）从此前一个月的59.3下降至57.3。制造商们在调查中表达了对特朗普政府加征钢铁和铝关税的担忧。调查显示，25%的钢铁关税和10%的铝关税已经开始让钢铁和铝价格上涨。

而这期间财务报表数据依然靓丽的原因，归结与苏宁易购高超的资本运作。其中一大原因就是美股套现持有的阿里巴巴美股。2017年期间三次分批出清，净赚140多亿元。事实上，这样的苏宁手法屡试不爽。2015年苏宁云商年报中有这样的表述：“2015年6月，公司实施完成以部分门店物业为标的资产开展的相关创新型资产运作模式，该交易实现税后净利润为10.41亿元。”“归属于上市公司股东的净利润为8.73亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-14.65亿元。”

数据宝与中国上市公司研究院联合发布2018年A股“上市公司行业薪酬榜”。排行榜基于2018年上市公司的年报数据，对28个申万一级行业的员工人均薪酬进行排行。4月北上资金净流出180亿 QFII最新出逃股名单曝光近期，北上资金不断流出，A股持续调整。继4月29日北上资金杀回马枪抢筹白马股，净流入逾50亿元后，4月30日，北上资金再度呈现流出态势，净流出6457万元。

三、工业中长期贷款增速提高2018 年 6 月末，本外币工业中长期贷款余额 8.43 万亿元，同比增长 6.2%，增速比上季末高 0.8 个百分点；上半年增加 4354亿元，同比多增 1069 亿元。其中，重工业中长期贷款余额 7.47万亿元，同比增长 6.6%，增速比上季末高 1 个百分点；轻工业中长期贷款余额 9560 亿元，同比增长 3.4%，增速比上季末低 0.4个百分点。